L’investissement à impact : lever ou investir des fonds
« Un très bon MOOC qui offre des connaissances pratiques et concrètes, ainsi que des outils directement utilisables pour mener une levée de fonds auprès de financeurs solidaires. Bravo à Thierry Sibieude et son équipe, ainsi qu’à l’ESSEC, pour cette excellente série de MOOC sur l’Investissement à impact. »
Préparez votre levée de fonds à impact grâce à ce deuxième MOOC sur l’investissement à impact, indispensable pour les financeurs, entrepreneurs à impact ou incubateurs !
Venez découvrir les expériences d’entrepreneurs à impact ayant effectué une levée de fonds (Recyclivre, Alenvi, iNex Circular, Géochanvre, BioProtect) et celles de fonds d’investissement à impact (France Active, Citizen Capital, INCO, Terre et Fils Investissement). Vous aurez une meilleure compréhension des attentes des investisseurs, du déroulement d’une levée de fonds, des documents financiers attendus et des indicateurs d’impact dont doivent disposer les entrepreneurs à impact.
Qu’est-ce qu’un fonds d’Investissement à impact?
Un fonds d’investissement à impact est un fonds d’investissement (fonds de capital-risque, fonds de capital développement ou fonds LBO), qui limitera ses investissements à des investissements à impact social ou environnemental, c’est-à-dire « un investissement qui allie explicitement retour social et/ou environnemental et retour financier sur investissement ». On retrouve là, sans surprise, la définition posée en septembre 2014, dans le prolongement des travaux du G8 de Londres sur l’Impact Investing, par le Comité Français pour l’Investissement à Impact Social, définition présentée dans notre MOOC « L’investissement à impact, la finance qui change le monde » auquel vous pouvez vous reporter.
Les investissements à impact peuvent être réalisés dans des organisations de tout type juridique, dès l’instant qu’elles ont un modèle économique pérenne, et qu’elles visent des niveaux de rémunération s’étendant de l’absence de rémunération à des rendements proches de ceux du marché. Il est important de garder en tête que le champ d’intervention ne se restreint pas aux structures de l’ESS.
L’enjeu pour un fond d’investissement à impact est de définir le bon niveau de risque, de rentabilité et de performance sociale ou environnementale qu’il souhaite obtenir, et ainsi déterminer et équilibrer son modèle économique.
Cela implique en conséquence d’établir des objectifs d’impact prioritaires et spécifiques dont l’impact est mesurable par un processus continu d’évaluation. Certains bailleurs vont jusqu’à déporter les mécanismes habituels de rémunération des fonds sur les performances d’impact atteintes par les entreprises du portefeuille, afin d’assurer un alignement des intérêts entre entrepreneur et investisseur. Nous pouvons citer l’exemple du Fonds Européen d’Investissement qui partage les gains réalisés avec les équipes en fonction de la qualité de la mesure de l’impact social généré ?
La performance d’un fonds d’Investissement à impact est-elle moins bonne que celle d’un fonds traditionnel ?
Trois questions affectent prioritairement les perspectives de développement de l’Investissement à impact pour des investisseurs traditionnels :
- Y-a-t-il un arbitrage nécessaire entre impact et rentabilité ?
- Si oui, selon quelles modalités et sur quelle base cet arbitrage est-il réalisé ?
- Et enfin, les financements à impact sont-ils plus risqués ?
Il n’y a pas de réponse unique à ces questions qui doivent s’apprécier au cas par cas. Au regard de la structuration récente du secteur, il manque en outre des données pour répondre globalement à ces interrogations. D’après les données collectées par les services économiques, les taux de rentabilité attendus et affichés se situent dans une fourchette allant de 0 à 10-15 %, à l’exception notable des États-Unis où certains fonds d’investissement attendent des rentabilités allant jusqu’à 25 %. De manière classique, les investisseurs demandent une rentabilité d’autant plus élevée qu’ils perçoivent un risque élevé.
Quelques bonnes pratiques pour réussir sa levée de fonds d’Investissement à impact !
Nos témoins et experts nous livrent les écueils à éviter et les meilleures pratiques à mettre en œuvre pour réussir une levée de fonds dans l’entrepreneuriat à impact.
En voici un aperçu :
– Être ambitieux : montrer la big picture, ce que le projet peut devenir s’il se développe à la hauteur des besoins et de son ambition. Ne pas se limiter en termes de montants.
– Pour les 1ers contacts : ne pas hésiter à y aller au culot, mais aussi profiter de chaque événement pour pitcher rapidement le projet auprès de cibles potentielles et prendre un engagement de rendez-vous. Utiliser ses réseaux (amis d’amis / contacts de contacts), et voir en chaque personne rencontrée un potentiel allié ou partenaire…
– Mieux vaut solliciter peu d’investisseurs en visant des tickets importants et en préparant très bien l’argumentaire et la stratégie de conviction, que d’en solliciter beaucoup mais pour de faibles tickets ! Il y a un effet d’entraînement entre les financeurs, donc aller les voir un par un peut être clé ! Et cibler au démarrage des financeurs qui seront plus faciles à convaincre pour en entraîner d’autres
– Écouter les retours, les conseils des financeurs, accepter leurs remarques, qu’elles soient agréables ou non. Réajuster le propos et l’argumentaire (voire le modèle économique) en fonction de ces retours.
– Etre persévérant : ne pas lâcher tant qu’il y a une chance. Un partenaire ne vient pas du 1er coup, surtout si on demande beaucoup (et même lorsqu’on demande peu…). Il faut argumenter, être précis, et persévérer. Être convaincu et savoir convaincre, « vendre » son projet. Ne rien lâcher.
– Rencontrer d’autres entrepreneurs à l’impact qui ont réussi à lever des fonds et ne pas hésiter à être accompagné.
– Enfin, il est beaucoup plus facile de trouver de l’argent quand on n’en a pas besoin. La levée de fonds n’est donc pas à réaliser à un moment donné, l’enjeu est plutôt de se rendre identifiables et visibles auprès des financeurs pour qu’ils viennent vers vous. Il faut également garder en tête qu’une levée de fonds est chronophage, et il faut ainsi prendre garde à ce que la levée de fonds ne se fasse pas à un moment critique du projet quand il est souvent déjà trop tard…
Au programme du MOOC
Episode 1 : Identifier les investisseurs pertinents et susciter leur intérêt / Identifier des opportunités d’investissement
En tant qu’entrepreneur, vers quels investisseurs se tourner pour financer au mieux son projet ? En tant qu’investisseur, comment cibler des opportunités d’investissement ?
Episode 2 : Conduire la due diligence et obtenir l’accord d’investissement
Quelles sont les étapes de la due diligence ? Comment s’y préparer au mieux pour un entrepreneur, et comment la conduire efficacement pour un investisseur ?
Episode 3 : Contractualiser l’investissement
Quelles sont les étapes de la contractualisation d’un investissement ? Quelles sont les clauses auxquelles prêter vigilance ?
Episode 4 : Bâtir une relation de long terme entre investisseurs et entrepreneurs
Comment maintenir et entretenir une relation mutuellement constructive et agréable pour l’investisseur comme pour l’entrepreneur ?
L'entrepreneuriat social : de l'envie au projet
4 ans après sa première édition, le MOOC fait peau neuve et revient avec une vingtaine de nouveaux témoignages inspirants !
L'entrepreneuriat social : faire son business plan
Découvrez l’outil du Business Plan Social formalisé par l’ESSEC en partenariat avec Ashoka et McKinsey.
L'entrepreneuriat social : changer d'échelle
Si vous cherchez à développer l’activité de votre organisation pour changer d’échelle et maximiser son impact social ce MOOC est pour vous !
L'impact investing : comprendre les fondamentaux
Série de 3 MOOCs sur le thème de l’impact investing pour former les entrepreneurs sociaux et financeurs “à impact”.
L'impact investing : être acteur
Préparez votre levée de fonds à impact grâce à ce deuxième MOOC indispensable pour les financeurs, entrepreneurs sociaux ou incubateurs !
L'impact investing : innover
Ce dernier MOOC sur le thème de l’impact investing s’intéresse au développement et au perfectionnement des outils de financement.
Les partenariats qui changent le monde
Créé en partenariat avec Le RAMEAU pour appréhender la dynamique des partenariats entre entreprises et associations.
Les alliances qui changent les territoires
Instaurez une alliance territoriale pour répondre à des besoins sociaux et environnementaux et démultiplier votre impact.
Nouveaux modèles économiques des associations
Hybridez le modèle économique de votre association pour rendre votre action pérenne et maximiser votre impact;
Innovation publique et pensée design
Obtenez les compétences pour coordonner un projet d’innovation s’appuyant sur une approche design de service.
Evaluation et mesure d'impact social
Découvrez pourquoi et comment utiliser les outils de mesure d'impact, et comment en interpréter les résultats.
Reporting extra-financier et stratégie RSE
S'adresse aux salariés d’entreprise désireux d'obtenir un socle de connaissances solides sur la RSE.
Originalité et modernité du mutualisme
Découvrez les modèles des mutuelles qui sont plus que jamais des vecteurs privilégiés d’innovation sociale.
Philanthropie : Comprendre et Agir
Réalisé avec la Fondation de France, ce MOOC vous donne toutes les clés en main pour comprendre et agir en faveur d’un monde meilleur !
Entreprise et changement climatique
Comment les entreprises peuvent-elles agir dans la lutte contre le réchauffement climatique ? Voilà la question à laquelle ce MOOC, réalisé en collaboration avec Carbone 4, tente de répondre.
Belles Histoires d'entreprises à impact
Prenez une bouffée d'optimisme et plongez dans des histoires inspirantes d'entreprises à impact !
