L’investissement à impact : les nouvelles frontières
« Encore un module très enrichissant. Cela ouvre de nouvelles perspectives. Je le recommande vivement (ainsi que celui sur les fondamentaux et lever ou investir des fonds). »
Ce dernier MOOC de la série sur l’investissement à impact s’intéresse aux nouvelles frontières de cette forme d’investissement : les nouvelles tendances, le développement de nouveaux leviers et outils, son expansion géographique.
L’investissement à impact gagne certes du terrain, mais quelle est sa place présente et future au sein de la finance classique et de la finance durable ? Quelles innovations sont à venir ? Nos témoins, financeurs, entrepreneurs à l’impact et experts, abordent également les leviers d’innovation les plus pertinents, comme les mécanismes de paiement aux résultats. Ils vous présentent aussi les projets et les dynamiques les plus remarquables de l’investissement à impact dans le contexte des pays du Sud avec un focus sur l’Afrique francophone.
Quelles tendances à venir pour l’investissement à impact ?
Si l’investissement à impact non coté semble, par sa nature, être difficilement voué à devenir une part majoritaire des marchés financiers et à se standardiser, il est en revanche souhaitable qu’il continue à se développer afin de créer des effets d’entraînement en incitant les acteurs de l’investissement conventionnel à repousser leurs limites et leurs exigences en termes d’impact social, sociétal et environnemental.
L’investissement à impact non coté resterait donc un domaine de niche, mais qui ne cesserait pas d’innover et de proposer des réponses toujours plus pertinentes, servant ainsi de modèle aux acteurs de l’investissement conventionnel pour qu’ils progressent dans le bon sens.
Quelles leviers de développement et innovations pour l’investissement à impact ?
Pour rappel, l’investissement à impact en France représenterait, selon le périmètre qu’on lui donne, entre 4 milliards d’euros en 2019 selon l’Impact Invest Lab et 35 milliards d’euros en 2020 selon France Invest. En parallèle, les actifs financiers administrés par des sociétés de gestion représenteraient en France fin 2020 quelques 4 300 milliards d’euros, dont 2 000 pour le non coté – et on ne parle ici que des sociétés de gestion.
Ainsi, selon ces estimations, l’investissement à impact ne représenterait en 2020 que près de 0,02% des actifs non coté.
Cependant, entre 2019 et 2020, l’investissement à impact a vu ses actifs sous gestion être multipliés par 9 ! Pour continuer à progresser dans cette voie, voici quelques leviers à actionner :
Les leviers à actionner par les pouvoirs publics : établir un cadre réglementaire favorable flécher les investissements privés vers les placements à impact, mobiliser davantage de capitaux publics
Les leviers à actionner par les investisseurs : gagner en crédibilité auprès des souscripteurs et de la société civile, mobiliser davantage de capitaux, diversifier l’offre de capitaux
Leviers à actionner via la société civile : attitudes de consommations, choix d’investissements et d’épargne
Pouvoirs publics et investisseurs peuvent coopérer dans la structuration de nouveaux outils, comme les dispositifs de paiement aux résultats, notamment les contrats à impact sociaux. Ces outils sont un moyen d’aligner le rendement financier sur le rendement extra-financier en faisant dépendre la prime de l’investisseur de la mesure des résultats effectivement obtenus en faveur de la société ou de l’environnement.
Quelles perspectives pour les pays dits du Sud ?
Les pays dits du Sud, ici essentiellement les pays d’Afrique subsaharienne, rencontrent des difficultés économiques, politiques, sociales, qui sont structurelles et qui entravent leur développement. Ainsi, le but des entreprises à impact est notamment d’apporter une solution systémique et incrémentale à ces défis, qui concernent une masse importante de la population. Ils se heurtent à un cadre réglementaire fragile et peu favorable à leurs engagements, ce qui n’encourage pas le développement d’entreprises innovantes et qui rebute les investisseurs étrangers. Cependant, la multiplication des efforts et des engagements offrent des perspectives optimistes pour l’avenir.
Comment donner du sens à son épargne ?
L’émergence des fonds d’Investissement à impact suite à la crise financière de 2008 a significativement accéléré et amplifié le financement de l’entrepreneuriat à l’impact et a complété le financement de certaines structures de l’ESS déjà existantes. Les fonds de private equity dits « à impact » ne sont cependant pas les seuls outils de financement permettant de donner du sens à son épargne. Dans ce MOOC, il est abordé une nouvelle idée immerge : celle que chacun peut se ré-emparer du sens donné à son argent et où l’Investissement à impact peut être l’affaire de tous. Circuits courts de financement, crowdfunding, épargne solidaire, … autant de leviers qui sont à portée de main des citoyens et des entrepreneurs à impact pour se rencontrer et faire un bout de chemin ensemble autour du développement de projets à très fort impact social.
Au programme du MOOC
Episode 1 : L’évolution du marché de l’investissement à impact vs. celle du marché de l’investissement conventionnel
Que représente le marché de l’investissement à impact comparé au marché de l’investissement traditionnel ? Quelles sont les perspectives d’évolution de l’investissement à impact ?
Episode 2 : Les leviers de développement de l’investissement à impact
Comment mettre en œuvre le développement à l’investissement à impact ? Quels sont les leviers à envisager ? Comment les actionner ?
Episode 3 : Les dispositifs de paiement aux résultats
Qu’est-ce qu’un dispositif de paiement aux résultats ? Quels dispositifs ont été développés jusqu’à présent ? Comment fonctionnent-ils ? Quels sont les autres dispositifs à envisager à l’avenir ?
Episode 4 : Les défis du Sud
Comment se structure l’écosystème de l’impact dans les pays du Sud ? Quels sont les opportunités et les manquements ? Quelles sont les perspectives d’évolution ?